banca-del-giappone1Consiglio di BOJ non era previsto di cambiare è impostazioni di stimolo monetario quantitativa (QQE), e non sorprende a tal riguardo. Meno di tre mesi fa, acquisti JGB annuali previsti sono stati aumentati da 50 trilioni di yen, che era stato il piano da aprile 2013, a JPY 80 trilioni, e la scadenza media mirata delle aziende JGB è stata allungata a 7-10 anni da sette. Ma dal momento che tali modifiche sono state annunciate 31 ottobre, i prezzi del petrolio avevano gettato, e core inflazione giapponese, escludendo l’effetto di una tassa di vendite lo scorso aprile e i prezzi degli alimenti deperibili, era sceso a soli 0.7% contro un picco di 1,5% appena sette mesi prima e il central target del 2,0%. La fase sembrata impostata per un’ammissione di fallimento di politica. Lo stimolo ad oggi non era sufficiente o più allentata la politica monetaria non era una soluzione sufficiente per sradicare cronica tendenza deflazionistica del Giappone. Da aprile 2013, QQE ha soppiantato il livello dei tassi overnight soldi come avanguardia della politica monetaria. La velocità continua ad essere confinato tra zero e 0,1%. A differenza della Svizzera, i funzionari non hanno fatto ricorso a tassi negativi.

banca-del-giappone2Tuttavia, il tono della dichiarazione rilasciata dopo la riunione del Consiglio di questo mese era tutt’altro che contrito o interessati. Il core CPI previsioni fiscali entro il 2015, che inizia questo prossimo aprile, ha dovuto essere tagliato all’1,0%, ma alcuni ufficiali affermano che l’effetto ultimo di costi energetici sull’inflazione sarà verso l’alto a causa della spinta risultante alla domanda. Previsioni di crescita del PIL reale nel 2015 fiscale sono state sollevate al 2,1% dall’1,5% e per il 2016 fiscale 1,6% dall’1,2% preveduto in ottobre al momento della valorizzazione dello stimolo quantitativa. Inoltre, senza ulteriore cambiamento nella politica, funzionari credono inflazione salirà a una media del 2,2% nel 2016 fiscale, che è un tantino più di quanto era previsto in ottobre previsione. Messo diversamente, l’istruzione prevede che il contributo dei costi energetici per l’inflazione core sarà un trascinamento di 0,75 punti percentuali nel 2015 fiscale ma una spinta di 0,15 punti percentuali dell’anno successivo. Fondamentale per questa conclusione, si deve osservare, è il presupposto che il costo del petrolio a Dubai, ora si aggirano intorno a $55 dollari al barile secondo la dichiarazione, salirà torna a circa $70 entro la fine del 2016 fiscale.

L’istruzione di gennaio presenta una valutazione economica generale che è estremamente simile a quello che è stato presentato un mese fa.

Un aspetto minore, la politica è stata modificata. due iniziative di politica introdotte nel 2010 e 2011 con incentivi per incoraggiare le banche a essere maggiore incline a usando l’aumento in moneta di banca centrale per prestiti sono stati estesi per un altro anno. Senza fare tali, le strutture sarebbero scaduto questo marzo.